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停牌似乎是没悬念的——17日，上实医药(600607.SH)、中西药业(600842.SH)和上海医药(600849.SH)同时公告称，三家公司的实际控制人上海实业(集团)有限公司正在筹划与公司相关的重大重组事宜，相关各方将在公告刊登后向相关部门进行政策咨询及方案论证，因此有关事项尚存在不确定性。
经三家公司申请，其股票自6月18日起停牌五个工作日。
重组方案则存在悬念——知情人士告诉记者，目前上实集团正在做重组方案财务顾问的招标，也就是说最终的方案还在选择和博弈当中。
6月18日，一位参与上实集团重组方案招标的香港投行人士告诉记者，目前重组思路分为两种，一种是工业和商业分离重组，也就是分业重组。此种操作难度较小，也较为迅捷；还有一种就是设立一家类似“新上药集团”的公司，吸收合并其他上市公司和集团资产，完成整体上市。这种操作难度较大，目前看来前者的可能性更大。
“前期集团做了大量的调研和研究，目前按照交易所的规定，开始停牌讨论重组方案。也就是说，到目前为止，还没有方案。”18日，上药集团相关人士对记者表示。
“方案的拟定必然在停牌之后，目前没有确定的重组方案。”他还指出，虽然公告是停牌5日，但5日后复牌的可能性“不大”，方案不会这么快出台，需要一个过程。在重组框架出来之前，3家公司会继续停牌，以免异常波动。
一位关心此事的基金经理对记者表示，重组大的框架应该是分业上市，按照上海市政府的指导意见，要围绕把上海生物制药产业做强做大的目标，最合理的方案应该是将制造与流通分离重组。
他认为，如果让上海医药(600849.SH)成为单纯流通企业，恐怕利益很难平衡。而且其下属一些中小生产企业效益并不好。对上海医药比较合理的定位是流通、普药和保健制品的整合平台，而上实医药则可以整合以高端研发为主的生物制药，较能平衡各方利益。
根据此前上海医药集团的收购报告书表述，这次重组或通过吸收合并，或将相关上市公司按工业制造和分销零售专业分工，形成相关上市公司经营特点，强化主业，并消除潜在的同业竞争，“最迟于2009年6月30日前，提出消除同业竞争的方案，整合相关业务，解决同业竞争问题”。
此前上实医药定向增发方案受阻，一个重要原因在于环保审查未能按时完成。记者了解到，这部分工作已经重新启动和完成，也就是说，隶属上实控股(0363.HK)的青春宝等优质医药资产已经是上实医药的囊中物。
集团内部人士告诉记者，目前上海市政府十分重视上海生物医药产业的发展，并明确指出，希望上药集团在这一过程中发挥主力作用，“立足于上海生物医药产业，立足于成为龙头企业。”
他对本报记者坦言，上实系医药资产的重组，很大程度上源于行政力量的推动。不过，这一整合计划仍需获得市场“用脚投票”的支持，如何取得两方面的平衡，考验方案制定者的智慧。
自从去年7月上药集团60%股权划拨给上实集团，上海国资打造上海医药产业发展平台的计划加速推进。
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